企业破产清算中应关注政策解读

【公司清算程序】企业破产清算中应关注税收政策解读

刚刚摆脱行业多年承保亏损阴影，提高偿付能力与补充资本金的压力又摆在产险企业案头。

据悉，9月下旬保监会召开会议，通报了上半年财产保险监管及产险市场运行情况。保监会通报情况显示，多家产险公司的偿付能力和资本金“亮红灯”。其中，偿付能力不足的公司有5家，资本金不足的企业则为3家，风险过高。

保监会通报警示风险之余，将祭出重拳：对个别偿付能力预计解决难度较大的公司，将进行专题研究，必要时启动接管甚至破产清算程序;要求资本金不足的公司今年年底前必须达标，否则要依法处罚。

监管重压之下，发债、增资还是上市各家产险公司各显神通。

保监会警示偿付能力风险

保监会财产保险监管部主任李劲夫在通报会上明确指出，产险行业存在的风险值得高度关注，其中偿付能力和资本金不足的风险尤为突出。

按照保监会关于保险公司偿付能力的管理规定，偿付能力充足率低于100%的保险公司列为不足类公司。据保监会9月通报会情况，截至今年6月末，偿付能力不足的公司还有5家，处于警戒区域的有7家，其中个别公司预测解决难度较大。而截至2009年年底，偿付能力不达标的保险公司有8家。

据知情人士透露，5家偿付能力不足的公司中，除中华联合财产险公司外，其他偿付能力不足或处于警戒区域的基本为二三线产险公司。

据了解，对于上了保监会偿付能力不足“黑名单”的公司，保监会将根据不同情况，分别采取停业、限制公司业务规模、停批分支机构、限制大型固定资产购置及股东分红、推进增资扩股、加强检查处罚等措施。

记者获悉，除中华联合外，此轮保监会整治行动中，至少已有3家公司被暂停部分省市业务。一家总部在上海的产险公司去年已因为偿付能力不足而被限制部分省份非车险业务的开展，至今该公司的增资到位问题尚未得到解决。

“保监会明令年底前偿付能力一定要达标，目前看来仍有不少困难。”一位接近监管部门的人士认为，不少中资保险公司由于股权复杂、股东分散，在增资、引入新股东问题上极易产生分歧而错过时机。

产险公司或临200亿资本金缺口

改善企业承保能力主要靠增加资本金，然而产险公司资本金不足的风险值得警惕。

按《保险法》第102条规定，公司自留保费不得超过公司实有资本金加公积金总和的4倍。然而这一要求常被一味追求保费增速的产险公司忽略。李劲夫指出，目前已经有3家公司超过这一比例，个别公司超过幅度较大，资本经营的杠杆率过高，即资本金不足问题突出。而资本金杠杆率过高会使偿付能力不足，还会带来一些间接的金融市场风险。

针对资本金不足的公司，保监会督促企业增加资本金，限制业务发展规模，同时要求企业加大分保力度、减少自留保费。

保监会数据显示，2010年前8个月产险公司原保险保费收入为2718亿元。“以全年4000亿元计算，这个数字比去年多1000亿元。再按照业内比较高的分出比例20%算，则行业内新增净自留保费为800亿元，至少需要新增200亿元资本金。”一位产险行业精算顾问如是测算。

“产险公司的盈利虽然可以通过一定的方式转为资本金，但作用有限，因为目前各大公司的盈利相对资本金来说，仅是 杯水车薪 ，难以解决资本金缺口。”上述精算顾问说。

据记者获得的保监会内部数据显示，前8个月产险公司承保利润为64.66亿元，同比增加152.34亿元，增长173.76%，与或近200亿元的资本金缺口仍有不小的距离。

产险公司忙减压

保监会已经对偿付能力和资本金要求放出“狠话”：对个别预计偿付能力解决难度较大的公司，进行专题研究，必要时启动接管甚至破产清算程序;资本金不足的公司，今年年底前必须达标，否则要依法处罚。

压力之下，发债、增资还是上市各家产险公司急寻解决办法。

近期传出上市消息的产险公司不在少数。如传言阳光保险将赴香港上市;亦有消息称，天平车险的上市辅导已经结束，进入上市的实质阶段，最快将在年底IPO。“天平车险上半年利润1亿元。如果按照上半年的经营水平继续发展，天平今年业绩有望达到2.5亿元。”一家产险公司人士认为。

通过发债、增资扩股、引入战略投资者来解决资金难题的企业同样不少。如平安产险、人保产险今年以来已经多次发行次级债。不过，发行次级债改善的是偿付能力，难以改变与资本金有关的承保能力。

“发行次级债的一个问题是，对于资金来源、用途是否在正途上很难说清楚，企业很多信息没有公开，外界难以看清。监管部门也已经关注到这个问题，已经明确要考虑发行次级债在企业偿付能力的实际资本中的比例。”上述产险公司人士告诉记者。