公司债券投资风险的防范措施
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公司债券作为债权债务关系的凭证,它与债权人和债务人同时相关,作为债务人的公司与作为债权人的债券投资者就债权与债务关系是否稳定来说,起着相同的作用,任何一方都无法独立防范风险。公司作为债券的发行人所采用的确保债券安全、维持公司信誉的措施堪称预防措施,是防范风险的第一道防线。而对于投资者来说,正确选择债券、掌握好买卖时机将是风险防范的主要步骤。
1、债券投资风险防范的预防措施是对债券的发行做出种种有利于投资者的规定,是风险防范中重要的一步。在发达国家如日本,法律规定公司债券发行额都有一定的限额,不能超过资本金与准备金的总和或净资本额的两倍。
安全系数高的公司债券容易被认购,这对公司本身也是一种约束。同时公司都有义务公开本公司财务、经营、管理等方面的状况,这种制度对公司无疑起到监督和促进作用,对投资者也是一种保护。
2、对债券投资者来说,直接有效的风险防范措施是选择多品种债券分散投资。这是降低债券投资风险的最简单办法。不同公司发行的不同债券,其风险性与收益性也各有差异,如果将全部资金都投在某一种债券上,万一该公司出现问题,投资就会遭受损失。
因此有选择性地或随机购买不同公司的各种不同债券,可以使风险与收益多次排列组合,能够最大限度地减少风险或分散风险。这种防范措施对个人投资者尤为重要。因为个人投资者没有可靠的信息来源和产品分析能力,摸不准市场的脉搏,很难选择最佳投资对象,此时购买多种债券,尤如撒开大网,这样,任何债券的涨跌都有可能获益,除非发生导致整个债券市场下跌的系统性风险,一般情况下不会全亏。
采用这种投资策略必须注意一些问题,其一是不要购买过分冷门、流动性太差且难于出手的债券,以防资金被套牢。其次是不要盲目跟风抱定不赚不卖的信心,最终才有好收益。
最后,特别值得注意的是必须严密关注非经济性特殊因素的变化,如政治形势、军事动态、投资者心理状态等,以防整个债券行市下跌,造成全线亏损。债券期限要多样化。债券期限本身就孕育着风险,期限越长,风险越大,而收益也相对较高,反之,债券期限短,风险小,收益也越少。如果把全部投资都投在期限长的债券上,一旦发生风险,就会猝不及防,损失就难以避免。因此,在购买债券时,有必要多选择一些期限不同的债券,以防不测。
对于小额投资者来说,谈不上操纵市场,只能跟随市场价格走势做买卖交易,即当价格上涨人们纷纷购买时买入;当价格下跌时人们纷纷抛出时抛出,这样可以获得大多数人所能够获得的平均市场收益。当然,这种防范措施虽然简单,也能收到一定效益,但却有很多不尽人意之处。首先必须掌握跟随时间分寸,这就是通常说的“赶前不赶后”。
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