同业拆借市场发展的管理制度改革探讨

摘要：本文分析了同业拆借市场管理制度存在的问题，包括管理体制、运行机制、监管体制等，并对同业拆借市场管理制度的改革提升提出了一些对策。

关键词：同业拆借管理制度对策

一、同业拆借市场管理制度存在的问题分析

(一)管理体制。1、拆借市场的扩张与收缩缺乏内在调控机制。尽管国家在宏观调控方面发挥着越来越重要的作用，但拆借市场仍然在调控机制上存在问题，表现在：经济高涨、资金供应充裕时，银行拆借规模便盲目扩大;经济紧缩、资金较紧张时各银行都只拆进，而很少有拆出，于是便形成资金有求无供的尴尬局面，拆借额大大下降。2、市场上行为不规范。首先，同业拆借资金用途不当。许多金融机构却将拆入的资金用于弥补中长期贷款缺口，甚至占为自用，用于炒房，买卖股票或扩大贷款规模。其次，拆借时限过长。从中国的现状来看，短期拆借无法解决资金的融通问题。在这样的情况下，逐渐形成了资金短拆长用的现象。再者，拆借利率有待调整。根据中国人民银行的有关规定，同业拆借利率不得高于人民银行对其它银行日拆性贷款利率的30%。这样银行选择筹资才会先从中央银行借入而不愿向市场拆借，从而造成对中央银行货币供应的“倒逼机制”。此外，拆借市场上融资方式也太单一。

(二)运行机制。1、市场部分主体缺位和发育不全。中国银行间同业拆借市场成员已经涵盖了政策性银行、商业性银行、保险公司、证券公司、基金管理公司、农村信用社、财务公司等金融机构，但对于外资金融机构却未全面开放。2、同业拆借市场缺乏市场交易中介组织。由于中国缺乏健全的经纪制度，所以导致了在一段时间里经纪业务和自营业务混杂，合法经纪活动与非法的经济活动并行，扰乱了整个秩序。于是政府在1998年撤消了融资中心。撤消融资中心后，由于缺乏这类交易中介组织，带来了市场信息的不畅通和资信问题这两个问题。

(三)监管体制。在市场规模迅速扩大、市场成员不断增加的情况下，近年来同业拆借中心对交易系统进行了多次升级，交易和监控效率不断提高。人民银行借助现代电子技术手段，对绝大多数同业拆借交易进行实时监测，有效地防范了违规拆借行为，防止了违规事件发生。1、缺乏一支训练有素的监管队伍。当前人民银行分支行监管货币市场的岗位，基本上都设在货币信贷管理处，专门从事货币市场工作的人手相对紧张。与此同时，银监分离时绝大部分的监管人员被划分到银监会(局)，造成专业性监管人员匮乏。2、监管职责不明。突出表现在对于同业拆借市场成员的金融机构，是属地监管，还是由总行或是同业拆借中心监管，央行没有明确规定。

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