企业财务指标３个理论

企业财务指标选择的讨论长期争端，但很少有人对企业财务指标的分化和动态优化的理论来解释。本文的理论和现实的企业财务目标的一个事实，即存在偏见的财务目标的理论解释，包括不同的企业财务目标，他说，企业财务目标的缺陷，并在此基础上，将是选择的财务目标和执行密切相关的企业财务目标优化和财务优化说，在选择和实施财务目标的条件下形成的不同组合的财政状况，以提供一个充满活力的分析方法。

一、企业财务指标导言

目前，目前理论界对我国企业应该选择什么样的财务指标仍是有争议的，财务管理目标的陈述是有多达14种，也有一些新出现的新的措词，如企业融资的可持续发展，长荣等，以最大限度地发挥。

王教授花城做了调查，有那些谁认为企业财务管理的目标应该是“企业价值最大化”，但实际上只有31的企业将被确定为财务管理者认为，“利润最大化”是最佳的企业财务管理的目标，但事实上，有企业55为现实的企业财务指标。这表明不仅是理论界对企业财务指标的选择，有不同的意见和企业的实际确定的企业财务指标有很大的不同。

霍华德秋季企业通过实地调查发现，不同所有制企业的显着不同的企业财务thldl.org.cn目标，经理的国有企业更倾向于选择“实现一个时期的企业利润目标”或“治疗工作者的目标”，“增值指标资本”和上市公司更倾向于选择“实现股价目标”，民营企业往往选择“的资产净值的目标”或“可持续发展的目标。”霍华德秋天的研究还表明，理论的企业财务指标和企业财务指标的一个现实的偏见的确存在。

基于这些研究成果，我认为，应当利用现有的理论来解释这一问题，本研究的目的是，企业财务指标的分化和动态优化的理论来解释的事实，而以前的研究文献的企业财务指标各不相同。

二、企业财务指标财政的目标与区别

基础上的基本职能的财政指标，并应用现代财务管理系统的特殊地位，企业财务指标和制约因素，为导向的作用，最普遍的，这是所有的基本准则的财务行为。理论界争端有关财务指标，以及实际使用的企业财务指标，如不同的是，这两个方面：第一，财政的目标，从本质上来说，有一定的主观性，因此，选择财务指标一个规范性命题，总是存在一定程度的价值判断，它是非常困难的证伪主义;二是要选择的企业财务指标，以适应环境的导向，就是不同类型的企业将根据不同的内部和外部金融环境，选择不同的企业财务指标，从而适用的企业财务指标有很大的不同，所以优点企业财务指标相对。现在，我将通过分析环境的差异来解释企业财务指标的客观存在的差异，并利用财务指标来说明的不足之处的企业财务指标相对优势和劣势。

财务管理的环境，形成不同的企业财务指标的差异

不同企业的财务管理环境有很大的不同，这将影响到企业财务指标的选择。据王教授花城，一个直接反映的财务管理目标的财务管理环境，并根据环境变化和作出适当的调整。我同意这样的“环境影响的财政目标，说，”这样的环境影响的财政目标，通过多层次作用的环境因素。

首先的是，不同企业的财政环境是不同的，如大型企业和小型企业的财政环境非常不同，这主要是指，即使在同一市场环境下，它能够获得的财政资源有很大的不同，小企业不能为大企业，如银行，以便利资本和金融资源的证券市场。这种外部经济环境，但同样的实质区别的金融环境，作者所谓的财务管理环境的“横向差异”，这种区别是本质的不同的外部经济环境，为企业获得的财政资源禀赋的差异。在我国，企业的所有权之间的区别是一起国有企业在获得提供的资源，我国股市明显优于其他类型的企业所有权。

其次，同一公司在不同的历史时期或在不同的生命周期和形成环境的差异，如从计划经济向市场经济的变化，或之前和之后的股份制改组前，该公司在股票市场企业从起步阶段的长期的，成熟的变革时期，这种差异在财务管理方面的环境我把它称为“垂直差异。”企业财务管理环境“纵向差异”在本质上，企业财务指标的所有权和法人治理结构的基础上的差异会影响之间关系的变化，企业融资，如股份制改组国有企业从单一的财产关系之前和之后的重组上市的多产权，业务初创时期的单一的，以更长远的财政关系带入参与风险资本和股权。这种知识产权的企业在此基础上和公司治理结构的差异，决定了公司的财务关系结构和财务管理环境的差异。垂直的核心是环境的差异与企业的各种经济利益集团的力量，互相制衡的局面，即不同产权结构和治理结构，这将反映在财务结构之间的关系。在计划经济下的国有企业，国家作为投资者和企业的财务关系是由企业的所有财务关系的核心，金融模型在一个单一的财务关系，并简化企业财务指标的全方位的服务方向这是根据一个单一的财产权利和金融结构的关系。上市公司现在多元化的背景下财产权利已被大量的利益相关者，这些利益相关者都有自己的经济利益的要求，金融之间的关系更加多样化和复杂，其企业财务指标取向也更为复杂。

在鉴于企业管理的资本流动是有一定程度的金融关系的框架内，下进行的协调过程中的财务关系，事实上，企业在目前的财政环境所进行的利益博弈过程，企业有关的利益集团及其相互制衡的企业结构，构成了企业的垂直差异的金融环境，企业的本质产权制度和治理结构的差异，这种差异决定了方向，企业财务指标。企业融资，他们的服务是企业财务指标，必须要解决的首要问题，然后来的问题是，如何服务，这是财务指标的内在价值判断，这种价值判断，必然在一定程度上反映了经济利益主要性能要求，并反映了权力平衡的利益集团，并显示不同的结构和特点的分化。例如，股东治理反映了股东的逻辑绝对优势的谈判地位，其企业财务指标取向是最大限度地扩大股东的财富，从单方面的治理迈向一个共同的公司治理和平衡各方面的利益参与者，已成为一个全球性公司治理的发展趋势，共同的，企业管理由传统的“股东至上”模式的演变“共同控制”模式，和企业共同治理模式的企业财务指标将是更倾向于利益相关者的价值最大化。

环境治理结构也可能产生另一个层面，不同的目标，即在企业中的管理控制或内部控制环境的内部财务管理，虽然名为“股东财富最大化”的目标，但在本质上说，“管理效用最大化”的目标，是一个“强有力的管理者，弱所有者”，反映了管理结构。

该企业财务指标的变化和差异

看企业的金融环境，金融环境的不同企业存在分歧的逻辑差异的横向和纵向差异在跨。小型和大型企业，企业组织形式的各种企业的生命周期阶段不同，企业是不断变化的模式在社会经济发展，因此，一般和动态点看来，纵向和横向之间的差异两个方向的环境，即产权结构，或之间的差额公司法人治理结构和获得资源禀赋的差异是存在的在同一时间。当环境是不同的不够，但差异完全有可能大到足以导致不同的企业，甚至同一企业在不同时期有不同的信仰的企业财务指标，它将使财务指标和财务管理系统驱动的变化和分歧成为可能。

应当指出的是，为什么公司有企业财务指标的变化和差异，因为在一定的法律框架，对环境的影响不同企业的不同利益集团的分配的经济利益形成不同形式的制衡机制，这就是垂直差异。财务指标，包括影响深远的价值判断，企业财务指标优化的动力改变或改变在企业管理中的企业财务指标有不同。