未来推行人民币国际化的政策建议

　　我国应积极采取以下几大方面的政策与措施，多角度提高人民币作为国际贸易结算货币的竞争力，从而为人民币国际化创造最优环境。

　　(一)中国经济应进行结构调整，将外需型经济转化为内需型经济，保障中国经济增长的可持续性

　　努力保持国内经济在尽可能长期快速的稳定发展，是制约国际贸易结算货币选择的重要因素。一个国家只有保持该国经济平稳快速的增长，才能够实现该国货币的持续国际化。过去数年来，中国经济发展的主要动力之一是出口，对外贸的依存度特别高，因此在本次金融危机中，作为一个生产型国家，受到冲击很大。在世界经济格局发生重大变化的今天，或许应该对传统的外向型经济进行全面的分析。目前中国的经济结构仍然存在较严重的问题，例如，我国的消费占GDP比例太低、投资与出口占GDP比例太高、产量过高、对出口的依赖性太强等。中国的经济结构需要经过全面的调整，当消费占据需求的三分之二时，我国才有可能实现经济的快速稳定增长。同时我国经济的增长也不能过度依赖于资源的消耗与利用，而是应当建立在可持续发展的基础上。保障中国经济可持续增长是推行人民币国际化的根本保证。

　　(二)采用新招扩大人民币在国际上的使用范围，提高人民币的国际流通量

　　当前人民币国际化受到国际流通量的严重制约，以对外投资计算和美元结算，其流通量占全球不到2%。可以积极采用这几条措施扩大人民币在国际上的使用范围，提高人民币的国际流通量。首先，对以往边贸人民币结算交易中比较棘手的核销及出口退税等问题做出了明确的政策安排，规定属于人民币结算的出口贸易均可安排退税。其次，直接用人民币对外提供援助。我国对外援助一般以美元等货币进行，在这里可以转变成人民币，例如用人民币提供优惠贷款。接受我国经济援助的国家可以用人民币在我国购买商品，同时也可以允许该国持有一定的人民币资产。最后，推出人民币贸易融资信贷，增加人民币在国际贸易结算中的使用率，当我国采用人民币同他国进行贸易结算时，这种人民币信贷便可以扩大人民币的结算范围，并形成人民币结算的良性循环。

　　(三)积极扩大我国出口产品的国际市场份额，并增强我国出口商品的异质性，改善我国对外贸易企业的议价能力

　　当前，外贸形势依然严峻，国际贸易的发展仍然将优先于世界经济的发展。我国商务部部长陈德铭就指出，中国需要顺应这种发展潮流，积极扩大中国的国际市场占有率。国务院发展研究中心隆国强也指出，对中国来说，今年的经济发展目标是要保证出口增长速度不低于国际贸易增长速度，保证中国能够保持原有的市场份额;同时需要保障出口企业的有效发展，等待经济市场的恢复。针对这一经济发展目标，国务院在2011年5月份确定了6项进一步稳定出口需求的政策方针，其中包括完善出口信用保险政策、强化出口税收政策、解决外贸企业融资难的问题，完善加工贸易政策等。但未来政策重点应该转向鼓励加快自主创新和优化产品结构，增强我国出口工业的产业升级，并提高出口产品的异质性，从而在根本上提高出口企业的议价能力。具体而言，政府应完善外贸公共服务体系，提高公共服务能力，并统筹利用各种政策，实现各类业务相互促进、协调发展。企业应增强自主创新能力，提高出口产品的科技、质量和品牌附加值，并增强市场开拓能力。

　　(四)提高人民币的可兑换性与保值性，并加快利率的市场化改革

　　人民币国际结算对人民币的功能要求进行扩展，并对其流动性、保值增值等方面提出了更高的要求。当前应逐步解决资本项目管制困难，使人民币成为可兑换货币，并应控制货币本身的通货膨胀率，使人民币币值的波动较小。此外，还需要扩大国际贸易国双方的人民币资金来源。随着人民币在国际贸易结算中的使用，我们需要促进这些国家用人民币进行交易的直接投资;通过中国国内的银行给国外进出口商提供贸易信贷，允许该国使用主要国际货币购买一定限额内的人民币资金等。目前，中国的利率存在比较市场化、半市场化以及基本上没有市场化的领域，央行手中掌握着诸种利率工具之间的关系尚未完全理顺，中国的利率政策不可能发挥类似发达市场经济国家那样的作用。在人民币国际化过程中，如果资本项目开放进一步加快，那么货币政策在利率渠道传递的不确定性势必会干扰货币政策对汇率的间隔调控。因此也应加快利率的市场化改革，理顺各种利率工具之间的关系。

　　(五)加快人民币汇率的市场化改革

　　随着国际贸易中跨境使用人民币结算的不断增多，对方国的货币和人民币间的汇率对该国经济发展的影响也就越来越大，提高人民币汇率的市场化水平将有利于引导对方国确定合理的该国货币与人民币间的汇率市场水平，便于均衡的国内外汇率水平的形成。

　　因此，以人民币国际化为契机，应当深化人民币汇率的市场化改革。一方面，人民币购汇需求增加，外汇市场交易量有望增加，需求主体可望更加多元化，从而有利于外汇市场进一步市场化;另一方面，随着资本管制的削弱，也要求人民币汇率更加市场化，以降低金融风险。当前人民币仍然存在较大的升值压力，通过逐步完善人民币汇率形成机制，在释放人民币的升值压力的同时保持币值的稳定性，这也有利于降低人民币结算的成本。人民币要成为储备货币，最终必须走向自由浮动汇率，但短期内这个过程是无法一蹴而就的。作为过渡，可以首先落实有管制的浮动体制。

　　(六)不断完善多层次金融市场，增加国内金融市场流动性，井增加境外人民币资产的发行

　　提高国内资本市场的流动性，就有利于境外投资者将人民币回流中国进行投资，从而解决人民币回流问题。目前，境内债券市场的可流动性仍然非常不够，因此对许多投资者来说并没有太大吸引力。管理储备资产的中央银行一般都非常重视债券市场的流动性，因此在人民币真正成为储备货币之前，还需要解决这一问题。当前应深化国内金融市场改革，增加国内金融市场流动性，从而加大对境外投资者投资中国市场的吸引力与可行性。可行的目标是建立国际金融中心，形成规模巨大、流动性、安全性和成长性兼具的现代化金融市场体系。也应增加海外人民币资产的发行。可以在香港发行人民币国债，逐步增加境外人民币资产品种和规模，在将来应允许美国等在香港发行人民币债券。

　　总之，研究发现，中国仍然存在一些问题不利于人民币国际结算的普及，比如经济结构不合理、人民币资本项目不可兑换，利率市场改革和人民币汇率形成机制改革没有理顺关系，而金融市场的发育程度远未达到美国和日本所具有的水平，等等。我国当前应进行经济结构调整保障经济的可持续增长，采用使用人民币进行对外援助等新招扩大人民币在国际上的使用范围，积极扩大我国出口产品的国际市场份额、并增强我国出口商品的异质性，提高人民币的可兑换性与保值性，并加快利率和汇率的市场化改革，不断完善多层次金融市场，增加国内金融市场流动性等等。