分析师称消费者保护机构未必能真正保护消费者

据国外媒体报道，在美国当地时间周四晚间，美国参议院以59票对39票的投票结果通过了这项金融监管改革法案。按照法案的规定，将创立一家消费者保护机构、加强对衍生品交易的监管并禁止银行进行自营交易。不仅如此，还将建立一套针对倒闭金融机构的清算机制，成立金融监管委员会来监控市场。美国政府当局将成立委员会为那些欲发行证券的银行指派信用评级机构。

对于成立消费者保护机构的措施，有分析师认为，未必能为消费者提供足够保护。消费者应该从利弊两方面综合看待。

据悉，消费者保护机构的主要目的就在于对那些持有高风险性的金融产品的消费者提供保护，避免出现产品价值下跌而导致消费者大幅度亏损的情况。对此项金融法案的某些修正案也承诺称，将给予消费者免费获得信贷评分的机会，并降低交易成本。但某些人士指出，对该协议中有待进一步商讨的某些条款表示担忧，这可能会削减法案的影响力。

美国公共利益研究集团(U.S.Public Interest Research Group)消费者部门主任米尔兹温斯基(Ed Mierzwinski)指出：“只有当协议最终达成后，我才会认为它是站在消费者立场上的。”消费者利益代表机构“责任信贷中心”发言人Kathleen Day表示：“我们有理由相信，法案是保护消费者利益的。但最终的威慑力可能低于预期，因为我们希望该法案一定要具备很强的影响力。”美国消费者联合会的立法主管Travis Plunkett表示：“许多亲消费者(pro-consumer )目标都会在对法案的修正过程中实现。”但他也同时也承认，这确实存在诸多困难。

目前争端的关键就在于对汽车经销商的监管。早前分析师曾认为，参议员将在周三对修正法案进行投票表决中可能会免除经销商充当信贷机构和消费者职能的作用。

以共和党领袖说服堪萨斯州共和党员布朗贝克(Sam Brownback)和R-Kan为首的此项修正法案的支持人士则表示：“当前经销商已经处于有效的监管之下，汽车融资模式将降低消费者的信贷成本。尽管如此，所有那些向消费者提供贷款和安排融资的企业都必须由一个具体的机构来进行监管。

据悉，早前美国参议院批准了一项修正案，将某些铁定小型企业免除在被消费者保护机构监管范围之列。小型企业只要出售非金融性产品和服务时就可以免于被信用评级，并且在某些特定的情况下，可以保留小型企业原有的信用水平不变。不仅如此，参议员还批准了一项修正案，可以带领那些消费者机构对实施在小企业身上的施以及监管策略对经济带来的影响进行评估。

Travis Plunkett表示：“免除对这些小企业的监管可能会在未来对消费者的利益造成不利的影响。对于我而言，目前最为关心的问题就在于：下一次危机究竟会是怎样的，这个机构是否真的能帮助我们免遭其害建立一个对新出现问题应付自如且有效的监管框架十分重要。我们在此次危机中学到的是监管上的漏洞可以被处于金融服务行业底部的交易者所继续扩大，因此我们需要对所有的市场参与者进行监管。”

据了解，根据金融改革法案的最终结果，美国联邦储备委员会内部除了设立一个消费者保护构以外，还将设立一个由高层金融监管人士组成的委员会以便更好地对金融系统状况进行评估;向政府授予广泛的新权利，对倒闭金融企业进行清盘。上述措施若能成功实施，将使衍生产品的使用更加透明，并赋予股东在任命董事方面更多的影响力，同时大公司利用自有资本参与市场投机交易的能力将会受到一定的限制。

分析师指出，该法案将加强对华尔街金融机构领袖、首次置业的业主和银行小规模放贷的监管。真正的金融风险监管体系将被建立起来，从而使对大型破产金融公司资金清算的监管大大简化。

根据法案中的条款，美国大银行原有的运作模式将很难保持下去。为了满足风险和规模方面更高的资本标准，资产规模大于2500亿美元的银行将不得不面临更大的挑战。那些欲对抵押贷款和其他贷款进行证券化的公司则需要自身持有一部分风险，同时遵守新规定并接受消费机构的检查。

Rochdale Securities资深银行分析师波维(Richard Bove)表示，美国的银行股可能进一步下跌10-12%，反映市场对新的金融监管条例及欧洲债信危机的担忧。波维在致客户的报告中说，金融改革法案已降低银行业的盈利能力大约25%。